最不伤膝盖的有氧运动通常是指对膝关节冲击较小的运动，以下是一些选择：

1. 游泳：水中运动能有效减少身体重量对膝关节的压力，对于关节负担较小。
2. 骑自行车：骑室内或室外自行车对膝关节的压力相对较小，还能锻炼下肢肌肉。
3. 走路：相比于跑步，走路是较低冲击的运动，适合大多数人群。
4. 骑马：虽然需要一定设备，但骑马对膝关节的冲击较轻，能够锻炼平衡感。
5. 爬楼梯机或椭圆机：这些机器减小了上下台阶对膝关节的冲击。

请注意，即使是这些对膝盖压力较小的运动，也应确保运动正确，逐渐增加强度，并在感觉不适时停止。个人体质、运动技巧、训练强度等因素也会影响对膝盖的压力。如果有膝盖问题，最好在医生或专业教练的指导下进行运动。