怀孕三个月胎儿水肿可能有多种原因。以下是一些可能的原因：

1. 妊娠期高血压疾病（也称为妊娠期高血压综合征，简称PPH）：这是一种常见的妊娠期并发症，可能导致胎儿水肿。PPH通常发生在妊娠20周以后，表现为高血压、蛋白尿和水肿。

2. 胎儿发育异常：某些胎儿发育异常，如胎儿水肿综合征（fetal edema syndrome），可能导致胎儿水肿。这种综合征通常发生在妊娠晚期，表现为胎儿水肿、水肿性胎儿、胎儿生长受限等。

3. 胎儿水肿综合征：这是一种罕见的先天性疾病，主要表现为胎儿水肿和肾脏功能不全。这种综合征通常在妊娠晚期或出生后不久出现，可能导致胎儿死亡或严重的肾脏功能障碍。

4. 妊娠期糖尿病：妊娠期糖尿病（GDM）是一种常见的妊娠期并发症，可能导致胎儿水肿。GDM通常发生在妊娠24周以后，表现为高血糖、多饮、多尿和体重增加。

5. 胎儿宫内窘迫：胎儿宫内窘迫（fetal distress）是指胎儿在子宫内出现异常情况，可能导致胎儿水肿。胎儿宫内窘迫可能与胎盘功能障碍、胎儿缺氧、胎儿发育异常等有关。

总之，怀孕三个月胎儿水肿可能有多种原因，具体原因可能需要进一步的检查和评估。如果您担心胎儿的健康状况，建议您咨询专业医生以获取更详细的建议和诊断。