水蛭，又称为蚂蟥，是一种环节动物。其冻干粉主要是从活水蛭中提取并经过干燥处理得到的产品，据传统中医理论和一些研究，水蛭冻干粉可能具有以下功效与作用：

1. 活血化瘀：水蛭具有较强的抗血栓形成能力，可能有助于改善血液循环，对瘀血、血栓性疾病有一定的辅助作用。

2. 通络止痛：传统中医认为，水蛭可以通经络，对于关节疼痛、风湿痛等具有一定的舒缓作用。

3. 调节血压：有一定的降压效果，适用于高血压患者。

4. 抗凝血：水蛭素是水蛭的主要活性成分，具有较强的抗凝血作用，但需在医生指导下使用，过度抗凝可能会导致出血。

5. 免疫调节：水蛭可能具有一定的免疫调节作用，有助于提高机体的抵抗力。

然而，这些功效是基于传统经验和一些科学研究的结果，具体效果可能因人而异。在使用时，尤其是长期服用或用于治疗疾病时，一定要在专业医生的指导下进行，避免自行增减剂量或者误服。因为水蛭可能与某些药物发生相互作用，或者对人体产生不适。