膝盖外侧出现一个鼓起的软包，并在蹲下时感到疼痛，可能是由于长期劳损、半月板囊肿、关节积液等因素引起的。具体分析如下：

1、长期劳损

如果过度劳累时间较长，膝关节可能会受到过度劳损，导致膝关节周围的软组织疲劳性损伤。这种情况下，就可能出现膝盖外侧出现鼓起的软包，并在蹲下时感到疼痛。

2、半月板囊肿

当膝盖的半月板内部出现囊肿时，可能会对半月板、内部组织和神经施加压力，导致膝盖外侧出现一个鼓起的软包，并在蹲下时感到疼痛。对于这种情况，通常需要通过手术来引流囊肿内的液体。

3、关节积液

如果膝盖关节出现炎症，可能会导致关节内出现积液。当积液在膝关节侧面积聚时，也可能引起上述症状。针对这种情况，通常需要进行穿刺手术，将积聚在内部的液体充分引流出来。

除了上述情况，膝盖外侧鼓起的软包并伴有蹲下时的疼痛，还可能由脂肪瘤、皮脂腺囊肿、腘窝囊肿等问题引起。建议患者一旦出现膝盖外侧出现软包并在蹲下时感到疼痛的情况，务必前往医院就诊，以确定病因并及时进行治疗。