黄芪具有补气升阳、固表止汗、利尿消肿、敛疮生肌的功效。主要用于脾胃气虚，甚至中气抑郁的人群，如胃下垂、子宫脱垂等。也可用于肺气虚自汗者，如人们常用的玉屏风散。玉屏风散君药为黄芪。

也可用于气虚外感证。比如气虚感冒，有外感症状，但整个人非常疲倦乏力，甚至低烧。用中药治疗时，可以服用黄芪进行辨证。

还可用于气虚水肿，小便不利，大剂量黄芪可利小便。在补益气血的同时，有非常好的降低尿蛋白，甚至消除尿蛋白的效果。所以临床上常用大剂量黄芪治疗高尿酸血症、痛风、狼疮肾患者。

此外，黄芪也是创伤科广泛使用的药物，尤其适用于难溃或长期溃溃的痈患者。